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2010年底，香港利豐集團(tuán)成功收購(gòu)法國(guó)高級(jí)男裝品牌Cerruti 1881�！杜�裝日?qǐng)?bào)》預(yù)測(cè)，中國(guó)資金今年將大舉涌入國(guó)際時(shí)尚業(yè)收購(gòu)市場(chǎng)。通過(guò)這條捷徑，我們能從生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)型為時(shí)尚中心嗎？

B＝《外灘畫(huà)報(bào)》
Y＝葉琪崢

B：2010年底，香港利豐集團(tuán)斥資5.4億收購(gòu)了法國(guó)高級(jí)男裝品牌Cerruti 1881。具體來(lái)講，雙方如何從中受益呢？
Y：這次收購(gòu)Cerruti 1881的是香港利豐集團(tuán)旗下的高檔男裝零售集團(tuán)Trinity，該集團(tuán)本來(lái)就在大中華地區(qū)獨(dú)家代理銷售Cerruti 1881多年，而Cerruti 1881在賣給Trinity前也已經(jīng)不是由品牌創(chuàng)始人Nino Cerruti掌控，而是由一家投資公司控股。因此，投資公司出售Cerruti 1881套現(xiàn)是遲早的事情，Trinity于2009年末在香港主板股票上市后，公司資金比較充裕，收購(gòu)這個(gè)品牌也符合公司的發(fā)展需求。最近，Trinity還計(jì)劃在香港股票市場(chǎng)融資9億港幣收購(gòu)更多品牌。

B：日本、韓國(guó)、中國(guó)港臺(tái)，以及阿拉伯國(guó)家的財(cái)團(tuán)都已有過(guò)收購(gòu)一線品牌的先例，而中國(guó)內(nèi)地似乎暫時(shí)還是一片空白。那么，在2011年，中國(guó)企業(yè)是否有望把一線品牌收入囊中？
Y：中國(guó)企業(yè)收購(gòu)一線品牌并非沒(méi)有可能，當(dāng)然是否能在2011年實(shí)現(xiàn)就不好說(shuō)了。與競(jìng)爭(zhēng)者比較，中國(guó)收購(gòu)者的優(yōu)勢(shì)是資金充裕，也比較容易 成功融資，而且人民幣還可能繼續(xù)升值。劣勢(shì)方面最大的問(wèn)題是缺乏人才，導(dǎo)致缺乏信息渠道，以及之后的談判和具體操作經(jīng)驗(yàn)等。要知道一線大牌不是家族企業(yè)就是上市公司，家族企業(yè)需要有人脈去接觸，上市公司需要了解當(dāng)?shù)毓善笔袌?chǎng)的規(guī)則。更何況，在國(guó)內(nèi)時(shí)尚與奢侈品行業(yè)大多數(shù)是民營(yíng)企業(yè)，即使是上市公司也沒(méi)有像壟斷國(guó)企那樣雄厚的資金實(shí)力，所以在收購(gòu)資金上并不一定能和阿拉伯甚至印度的企業(yè)抗衡。

B：去年一度傳出上海富客斯實(shí)業(yè)有限公司（Fox Town）的董事長(zhǎng)陸強(qiáng)計(jì)劃收購(gòu)Prada，但是Prada方面迅速予以否認(rèn)。這就引出了一個(gè)無(wú)法回避的敏感問(wèn)題：一個(gè)老牌奢侈品公司被中國(guó)企業(yè)收購(gòu)，到底意味著什么？
Y：任何奢侈品牌都不愿意被別人收購(gòu)，除非迫不得已。至于歐美奢侈品牌是否愿意被中國(guó)企業(yè)收購(gòu)，還要看這個(gè)中國(guó)企業(yè)的業(yè)務(wù)是否與之有關(guān)聯(lián)。就好象Trinity的收購(gòu)就看起來(lái)非常順理成章，雙方之前就建立了信任基礎(chǔ)。如果完全無(wú)關(guān)聯(lián)，那收購(gòu)成功的可能性很小。
一個(gè)老牌奢侈品公司被中國(guó)企業(yè)收購(gòu)，最值得探討的是繼續(xù)保持品牌的檔次，還是將產(chǎn)品開(kāi)發(fā)生產(chǎn)制造轉(zhuǎn)移到中國(guó)來(lái)，這也是Prada當(dāng)時(shí)反應(yīng)最強(qiáng)烈的地方�，F(xiàn)在回看起來(lái)，雙方到底誰(shuí)說(shuō)的是真話無(wú)從知曉，但是假設(shè)富客斯真想收購(gòu)的話，過(guò)早透露信息顯然是不妥的，當(dāng)然也不排除只是為了炒作。LVMH在金融危機(jī)時(shí)就開(kāi)始不聲不響購(gòu)買Hermes的股票，直至現(xiàn)在控股20%也沒(méi)有發(fā)表過(guò)多少言論。

B：香港商人陳啟泰早在1989年就收購(gòu)了加拿大品牌Ports，此后該品牌在亞洲市場(chǎng)一直很暢銷。而臺(tái)灣報(bào)業(yè)女強(qiáng)人王效蘭在2001年收購(gòu)Lanvin之后，也完成了該品牌的復(fù)興。這兩個(gè)成功例子，對(duì)中國(guó)內(nèi)地企業(yè)有何啟示？
Y：Ports被收購(gòu)后品牌總部從加拿大搬到了廈門。事實(shí)上陳啟泰在收購(gòu)后，Ports一直將精力放在中國(guó)市場(chǎng)，直到近幾年才重新開(kāi)始以Ports 1961進(jìn)軍北美市場(chǎng)。所以，收購(gòu)Ports實(shí)際就是收購(gòu)了一個(gè)商標(biāo)然后重新在中國(guó)做。Lanvin確實(shí)在王效蘭的手下復(fù)興了，更通過(guò)此次與H&M的跨界合作讓眾多消費(fèi)者認(rèn)識(shí)。但是，Lanvin還在需要不斷投入的階段，因此出售了一部分股份獲取繼續(xù)發(fā)展的資金。Lanvin至今的銷售額還不大，是否盈利也很難說(shuō)。
這兩個(gè)例子帶給我們的啟示是想通過(guò)收購(gòu)品牌直接獲利是很難的，收購(gòu)只是開(kāi)始，之后如何發(fā)展需要從長(zhǎng)計(jì)議，在中國(guó)能承受虧十年錢的買賣大概很少有人愿意做。

B：在時(shí)裝產(chǎn)業(yè)的收購(gòu)行動(dòng)中，收購(gòu)方的目的通�？梢苑譃槟膸追N？對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，情況是否有所不同？
Y：可以從縱橫兩個(gè)方向來(lái)劃分，縱向就是通過(guò)收購(gòu)品牌從生產(chǎn)商變成品牌商或零售商，這樣毛利率會(huì)更高。橫向就是品牌商去收購(gòu)其他品牌，這樣可以擴(kuò)大市場(chǎng)份額。如果是跨國(guó)收購(gòu)，則可以比較容易進(jìn)入新市場(chǎng)。大多數(shù)中國(guó)制造企業(yè)都是縱向的收購(gòu)，如果要收購(gòu)國(guó)外品牌，比較合理的方式是收購(gòu)有生產(chǎn)能力的品牌，那樣既可以解決銷路問(wèn)題，也能學(xué)習(xí)品牌操作經(jīng)驗(yàn)。

B：哪些類型的中國(guó)企業(yè)最有可能出手收購(gòu)世界級(jí)奢侈品牌？制造商、代理商，以及大型品牌，三者相比起來(lái)誰(shuí)更具競(jìng)爭(zhēng)力？
Y：要收購(gòu)世界級(jí)奢侈品牌需要大量的資金和資源，足夠大的企業(yè)才有此能力。無(wú)論制造商、代理商以及品牌商只要能夠達(dá)到門檻就有機(jī)會(huì)。相比較，品牌商競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)一些，因?yàn)楣�司類型相同比較容易與對(duì)方溝通。制造商如果是與歐美品牌建立直接聯(lián)系機(jī)會(huì)也較大，當(dāng)然在世界頂級(jí)奢侈品上可能性較小。而代理商在國(guó)內(nèi)大多數(shù)是區(qū)域代理的，除非是全國(guó)性的代理并具有較大規(guī)模的才行。同樣是收購(gòu)，對(duì)制造商可以進(jìn)入利潤(rùn)更高的環(huán)節(jié)，對(duì)代理商可以讓自己的銷售渠道出售更合適的產(chǎn)品，對(duì)于品牌商則可以為自己的消費(fèi)者提供更多的選擇。

B：哪類品牌最值得中國(guó)企業(yè)去收購(gòu)？
Y：最值得收購(gòu)的是中檔或大眾品牌，雖然近幾年中國(guó)奢侈品消費(fèi)猛增，但是比起大眾的消費(fèi)，比例還是非常小的。況且操作奢侈品牌的要求是極高的，不單單是管理問(wèn)題，更需要文化積淀。而中檔和大眾品牌完全可以在中國(guó)生產(chǎn)，符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的大方向，選擇也比較多。最好是在國(guó)內(nèi)具有一定知名度，產(chǎn)品也迎合中國(guó)市場(chǎng)喜好的品牌。

B：收購(gòu)方既要重新整合資源，又要保留品牌傳統(tǒng)，是否難以兩全？國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)又要如何兼顧？
Y：要保留傳統(tǒng)就需要保留品牌的原有團(tuán)隊(duì)，或者找到合適的團(tuán)隊(duì)來(lái)經(jīng)營(yíng)。從目前來(lái)看，中國(guó)企業(yè)走出去能成功的還很少，企業(yè)文化融合是很難的一件事，國(guó)外的商業(yè)規(guī)則也需要遵守。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)要兼顧的最好方法就是分開(kāi)操作，當(dāng)然這也不能一概而論，要根據(jù)具體情況確定。

B：中國(guó)要想從時(shí)裝制造／消費(fèi)大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)樵O(shè)計(jì)／品牌大國(guó)，收購(gòu)是一條捷徑，還是死胡同？
Y：確實(shí)是捷徑，因?yàn)閯?chuàng)造品牌很難。但是如果自己沒(méi)創(chuàng)造過(guò)品牌相信也很難管理好一個(gè)品牌，更何況收購(gòu)需要資金也需要眼光，如果看走眼了就可能進(jìn)死胡同了。

B：瞄準(zhǔn)國(guó)外市場(chǎng)的同時(shí)， 中國(guó)企業(yè)是不是也應(yīng)該關(guān)注一下國(guó)內(nèi)的設(shè)計(jì)師品牌？
Y：比較難，需要有設(shè)計(jì)師品牌值得收購(gòu)，企業(yè)要足夠成熟，而且設(shè)計(jì)師樂(lè)于配合老板。

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